S&P подтвердило рейтинг СОГАЗа на уровне «BBB-»

В соответствии с обновленной методикой присвоения рейтингов международное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило ОАО «СОГАЗ» кредитный рейтинг контрагента и рейтинг финансовой устойчивости на уровне «ВВВ-». Прогноз по рейтингам — «Стабильный». В то же время рейтинг компании по национальной шкале повышен с «ruAA+» до «ruAAA». 

Как указано в официальном сообщении агентства, уровень рейтингов отражает «оценку профиля бизнес-рисков как «удовлетворительного» и профиля финансовых рисков как «удовлетворительного». Оценка определяется преимущественно мнением о «удовлетворительном» качестве активов компании и рисками концентрации вложений на российском банковском секторе. 

«Повышение рейтинга по национальной шкале отражает значительное улучшение показателей капитализации, которые мы оцениваем как «умеренно сильные» и которые в целом превышают показатели сопоставимых компаний на российском страховом рынке. Мы также отмечаем низкую вероятность понижения наших оценок профиля бизнес-рисков и профиля финансовых рисков компании», – отмечается в сообщении S&P. 

По мнению аналитиков агентства, в целом ОАО «СОГАЗ» подвержено умеренным отраслевым и страновым рискам, связанным с ведением деятельности преимущественно в России. Благоприятное влияние на показатели ОАО «СОГАЗ» оказывают относительно невысокая убыточность на рынке корпоративного имущественного страхования и достаточно стабильная доходность инвестиций в России. В качестве  фактора, который будет поддерживать рост бизнеса компании в 2013-2015 гг., S&P указывает рост проникновения страховых услуг в России. 

Конкурентную позицию ОАО «СОГАЗ» эксперты S&P оценивают как «сильную», отмечая масштабы присутствия компании на территории России и прочные связи с крупнейшим клиентом компании – ОАО «Газпром». При этом подчеркивается, что концентрация рисков ОАО «Газпром» в портфеле СОГАЗа за последние годы снизилась с более чем 50% до 31% – прежде всего, благодаря росту портфеля корпоративного бизнеса.

Показатели капитализации и прибыльности ОАО «СОГАЗ» оценены как «умеренно сильные», поскольку показатель достаточности капитала остается «очень сильным» и компания демонстрирует «очень высокую» способность генерировать капитал за счет внутренних источников. «Мы считаем, что прибыль компании от операционной деятельности останется стабильной благодаря традиционно низкому коэффициенту убыточности (ниже, чем у компаний с сопоставимым уровнем рейтингов). Согласно нашему базовому сценарию в ближайшие три года коэффициент убыточности будет составлять в среднем около 66%, а коэффициент расходов — около 22%. Инвестиционный доход, по нашим оценкам, будет составлять около 40% операционных доходов компании, увеличиваясь по мере роста инвестиционного портфеля, в результате чего рентабельность капитала в ближайшие три года составит около 20% (это больше, чем в предыдущие три года)», – говорится в сообщении. 

S&P оценивает финансовую гибкость ОАО «СОГАЗ» как «адекватную» (компания не имеет долговых обязательств) и считает, что компания достаточно эффективно управляет основными рисками, связанными с инвестиционной и страховой деятельностью. Практику менеджмента и корпоративного управления ОАО «СОГАЗ» агентство оценивает как «приемлемую»: в управленческую команду страховщика входят профессионалы в финансовой области, имеющие большой опыт работы в российской страховой отрасли. 

 Напомним, что впервые S&P присвоило СОГАЗу рейтинг в 2008 году. Кроме того, СОГАЗ является единственной универсальной страховой компанией в России, имеющей рейтинговую оценку международного рейтингового агентства A.M. Best («B++», прогноз «Стабильный»).