Накопительная часть пенсии, 6% или 2% - что выбирать, чтобы не прогадать

28 августа на портале Investfunds состоялся первый вебинар - на актуальную для всех посетителей сайта тему.

На вопросы участников отвечали эксперты – представители НПФ и УК:

- Волков Иван, заместитель исполнительного директора НПФ БЛАГОСОСТОЯНИЕ;

- Илюшин Иван, руководитель управления аналитических исследований ВТБ Капитал Управление активами;

- Околеснов Сергей, вице-президент НПФ электроэнергетики, директор по продажам и маркетингу;

- Эрлик Сергей, президент НПФ Лукойл-Гарант.

В приветственном слове господин Волков отметил, что тема сейчас, действительно, очень актуальна. Люди достаточно пассивно относятся к своим пенсионным накоплениям – и НПФ играют не последнюю роль в разъяснении ситуации. Эксперт выказал готовность отвечать на поступающие вопросы.

Господин Околеснов согласился, что люди достаточно пассивны – но добавил, что именно сейчас информации достаточно для того, чтобы принять решение, где остаться со своими накоплениями.

Господин Илюшин привел цифры: за 30 лет работы, при среднегодовой доходности 8%, гражданин, отчисляющий в накопительную часть пенсии 6% заработной платы, накопит на своем счету примерно 7 величин своего годового дохода. Если снизить ставку до 2% - при прочих равных условиях – на счету окажется сумма, примерно равная 2,5 величинам годового дохода. Менее привлекательно, не правда ли?

Ответили эксперты и на главный вопрос вебинара – куда же мне направить 4% от будущих зарплат, в накопительную или страховую части пенсии? Страховая часть сейчас индексируется, опережая инфляцию – частные управляющие зачастую показывают убытки. Как быть?

Господин Илюшин отметил, что имеющаяся у него на руках статистика не позволяет говорить о том, что на длительном периоде НПФ и УК проигрывают инфляции. В отдельные годы – да, доходность может отставать. Но если рассчитать среднее с 2005 года, то инфляция составила 8,9% в год; средняя доходность 5-ти крупнейших на рынке НПФ за этот же период – 10%, 5-ти крупнейших УК 12%. Таким образом, критика по поводу доходности не совсем состоятельна.

Также господин Илюшин напомнил, что реальные процентные ставки в России долгое время были отрицательными – то есть доходность в принципе была ниже инфляции. Сейчас ситуация изменилась. При адекватном управлении пенсионными средствами, УК и НПФ вполне способны перекрыть инфляцию на несколько процентных пунктов.

Господин Околеснов добавил, что важен и психологический фактор – накопительная часть пенсии выступает стимулом для получения «белой» заработной платы. Отмена накопительного компонента, таким образом, пагубна для финансовой системы, ибо не будет мотивации выходить из тени, это, в свою очередь, негативно скажется на собираемости налогов. В результате мы придем к дефициту ПФР, невозможности для государства обслуживать все возрастающие обязательства – а значит, к ухудшению положения пенсионеров.

Участники вебинара поинтересовались у экспертов – в ситуации, когда количество НПФ на рынке уменьшается, их лишают лицензий, планируют акционировать, не опасно ли переводить деньги в НПФ?

Господин Эрлик отметил, что законодательство постоянно совершенствуется, риски с каждым годом снижаются, и пусть в настоящий момент их вероятность не равна нулю, но очень близка к этому значению. По его оценке, НПФ – наиболее устойчивые и зарегулированные структуры среди всех участников финансового рынка.

Господин Волков добавил, что укрупнение рынка – это, наоборот, позитивный фактор, так как с поля уходят неустойчивые фонды. По его мнению, все нынешние реформы – это исправление допущенных ранее ошибок. Раньше индустрии не хватало внимания государства – сейчас создается система страхования, расширяются возможности по инвестированию. Акционирование – следующий шаг, закономерный.

Господин Околеснов высказал мнение, что у нас сейчас – не турбулентные времена, мы видим эволюционное развитие системы. Идет укрупнение НПФ – это приводит к увеличению стабильности и надежности фондов. Для клиента (будущего пенсионера) – это несомненный плюс. Растет контроль, растут гарантии – соответственно, вероятность возникновения каких-либо проблем у участников рынка с каждым годом снижается.

Обсуждался вопрос: как повысить информированность граждан? Ведь многие не знают о том, что необходимо принимать какое-то решение относительно судьбы своих накоплений.

Господин Околеснов отметил, что задача по оповещению граждан – многогранная. В первую очередь обязанность по разъяснению пенсионных прав лежит на Пенсионном фонде России. Однако НПФ также ведут разъяснительную работу. Участникам вебинара был продемонстрирован разработанный в НПФ электроэнергетики плакат, на примере показывающий выгодность перевода средств частному управляющему. Господин Околеснов добавил, что к плакатам, конечно, должны добавляться слова профессионала – тогда эффективность воздействия существенно возрастет.

Был задан вопрос о необходимости расширения круга активов, в которые разрешено инвестировать средства пенсионных накоплений.

Господин Эрлик указал, что расширение разрешенных для НПФ инструментов происходит ежегодно. По его мнению, серьезных недостатков у уже имеющегося списка нет. Состояние финансового рынка сейчас таково, что 90-95% средств накоплений инвестируется в инструменты с фиксированной доходностью. Необходимость в новых инструментах может появиться тогда, когда изменится ситуация на рынке. Например, было разрешено инвестировать средства на зарубежных рынках – но этой возможностью мало кто воспользовался. Доходность, которую сейчас предлагают зарубежные рынки, не может конкурировать с доходностью, которую получают управляющие на рынке отечественном. Завершая, господин Эрлик подчеркнул: «Я не считаю, что есть дефицит инструментов».

Господин Илюшин высказал мнение, что для обеспечения лучших результатов, улучшения соотношения риск / доходность по пенсионным портфелям, список разрешенных инструментов нужно расширять. В частности, учитывая природу пенсионных денег, необходимо внедрять инструменты хеджирования. Список доступных для инвестирования акций (т. е. котировальный лист А1) никак не отвечает принципам того, что понимается «высоким инвестиционным качеством» и вместе с тем не обеспечивает возможности для адекватной диверсификации. Допуск на зарубежные рынки, по мнению эксперта, добавит возможностей НПФ и УК – но нужно понимать, что большинство российских управляющих хорошо знает именно российские рынки, поэтому на «своем поле» они достигнут большего.

Участники вебинара интересовались - есть ли смысл заставить всех граждан определяться с накопительной частью? То есть - если человек не написал никакого заявления (в том числе - про один из портфелей ВЭБа) - снижать накопительную часть пенсии для него до 0%?

Господин Эрлик отметил, что этот вопрос обсуждался. На его взгляд, сейчас законодатель – предоставляя выбор, 6% или 2% оставить в накопительной части пенсии – дает понять, что считает эту накопительную часть неэффективной. При этом, независимо от того, какой процент предпочесть, она не станет более эффективной. По мнению эксперта, здесь необходим макроэкономический анализ – ведь нагрузка на будущие поколения в сложившихся обстоятельствах будет только возрастать. Уничтожение накопительной системы – это путь к обездоливанию людей, которые выйдут на пенсию через 20 лет. Нужно сохранять накопительный элемент – и с его помощью приучать людей самостоятельно накапливать на старость.

Господин Илюшин напомнил приводимые во вступлении цифры – при доходности 8% годовых за 30 лет накопленная часть пенсии позволит заместить существенную часть дохода гражданина. Страховая часть несет на себе риск неопределенности пенсионной формулы. Сейчас никто не знает, каким образом расчетная величина страховой части будет трансформироваться в будущие пенсии. С накопительной частью все прозрачно – есть сумма на счете, есть полученный на нее доход, все цифры известны.

Был задан вопрос о выплатах и наследовании пенсионных средств. Господин Околеснов рассказал, что наследникам накопительная часть пенсии выплачивается единовременно. Страховая часть пенсии наследованию не подлежит. Что касается непосредственно пенсионных выплат – накопительная часть пенсии может быть выплачена единовременно, если ее размер не превышает определенного процента; в настоящее время около 95% застрахованных лиц получают накопительную часть разово, так как суммы невелики.

На вопрос: «Не стоит ли включить банки в число игроков на пенсионном рынке - чтобы можно было бы накопления направлять на депозит?» господин Эрлик ответил, что теоретически можно банки подключить к этой системе, но депозиты больше подходят для краткосрочного инвестирования, а пенсионные деньги – это деньги длинные. На растущем финансовом рынке банки не смогут конкурировать с НПФ и УК в плане доходности.

Господин Околеснов добавил, что в настоящее время большинство НПФ и так размещает средства на депозитах в банке. Также часть банков, которые хотели поучаствовать в управлении пенсионными средствами, сами создали свои НПФ.

Вопрос о банках оказался последним - время вебинара истекло. Investfunds благодарит экспертов и посетителей сайта за участие в мероприятии – мы будем рады видеть вас и на наших будущих конференциях.

Источник: http://npf.investfunds.ru/news/35395